Jurnal de portofoliu (6)
Salutare tuturor.
Am ajuns la update-ul saptamanal pe portofoliul nostru public de investitii.
Ceea ce doresc sa subliniez in cadrul acestui update este un aspect extrem de important, si anume abordarea cantitativa (Quant) a gestionarii unui portofoliu de investitii, si in special partea ce tine de hedging-ul (protectia) adaptiv cu ajutorul derivativelor financiare.
Si dupa cum vedeti in prima imagine, desi in acest moment suntem intr-o corectie destul de importanta in piata (S&P500 s-a deschis gap in aceasta dimineata cu -2% pe fondul “razboiului” tarifelor initiat de Donald Trump), portofoliul nostru este bine-merci pe plus, si desi inca am alocat doar un sfert din capitalul de lucru, rezultatele acestei abordari (management dinamic, cantitativ, cu hedging adaptiv) incep sa apara.
Cu alte cuvinte, putem fi linistiti ca intr-un eventual bear-market portofoliul nostru nu va ajunge pe minus, sau oricum, va bate orice indici de la mare distanta (asta in principal strategiilor de hedging adaptiv).
Din data primei alocari pe portofoliul nostru, S&P500 a pierdut 1.15%, iar portofoliul nostru a castigat 0.32% (insa la alocarea efectiva, a castigat 1.3%).
Vineri am mai facut ceva mici modificari pe portofoliu, si anume:
- am redus la jumatate alocarea Short pe Brazilia
- am marit la $11,850 alocare pe hedge (ajungand la 47% din totalul de 5% destinat hedging-ului)
Dar haideti sa revenim la hedging, intrucat acesta este focusul principal al update-ului de astazi.
Ceea ce facem este sa realizam o combinatie dinamica intre strategii de alocare “Long Vol” direct in VIX Options, si o schema de vanzare de volatilitate pe VIX Futures, care de fapt este “hedge la hedge” (adica sa evitam situatia in care castigurile pe pozitiile de hedging sa se “evapore” premarket daca piata decide sa cumpere corectia imediat (“buy the dip”).
In principiu, cu hedge-ul full alocat (ceea ce nu este cazul inca) orice corectie de 5% in S&P500 ne aduce un profit net pe portofoliu oriunde intre 5% si 10%, si datorita convexitatii strategiilor de hedging, fiecare procent de scadere suplimentara a pietei ne aduce intre 1.2% si 1.5% castig aditional pe hedging.
Bineinteles, strategiile de hedging sunt gestionate activ. Este un proces de “echilibristica” in care niciodata nu reusesti sa marchezi la perfectie castigurile de acolo, dar important este sa protejam portofoliul si sa iesim cu bine (pe plus) din orice corectie, si mai ales daca ne gasim intr-un bear-market si/sau intr-o corectie mai prelunginta, cu volatilitate ridicata.
Gestionate corect, aceste strategii de hedging adaptiv adauga costuri nete in portofoliu.
Castigurile din hedging pot fi folosite de asemenea pentru adaugarea (DCA) la pozitii existente, daca consideram ca este momentul pentru asa ceva, sau la initierea unor pozitii noi, daca preturile asteptate se materializeaza in practica, sau pur si simplu pentru alocarea in bonduri la termen scurt, pentru o dobanda aditionala.
In privinta intentiilor de alocare, urmaresc sa incep o alocare in zona Quant Computing, si sa mai maresc putin alocarile existente, dar asta voi decide dupa ce se va deschide piata.
Pe curand,
Andrei
O lista completa cu ETF-uri UCITS gasiti aici:
Pentru a primi eBook-ul "Cum functioneaza bursa" si update-uri regulate despre modificarile pe care le facem in acest portofoliu, inscrie-te aici:
Toate articolele din acest jurnal se vor gasi aici: https://iqtrading.ro/tag/portofoliu-public
Chat / discutii pe marginea portofoliului: https://t.me/IQtradingro/27343
Despre autor: https://www.facebook.com/andrei.bogdan.000
https://www.linkedin.com/in/andrebog
Tranzactionarea la bursa este riscanta și ar putea duce la pierderea partială sau totala a capitalului investit.
Informatiile sunt furnizate doar in scop informativ si educational si nu reprezinta sfaturi financiare si/sau recomandari de investitii.